9月下旬，一系列策略“组合拳”接踵出台，握续低迷的股票商场在季末迎来了飞腾。跟着基金三季报的公布，主动权柄基金的相干动态激励了商场的高度关怀。

　　近期，公募基金三季报陆续发布，周蔚文、刘元海、董辰等基金司理的最新调仓及后市想法也渐渐揭晓。

　　从畴昔商场建立的角度来看，东谈主工智能（AI）板块的多个细分范围成为基金司理重心关怀的对象。

　　周蔚文：增配偶部电板企业、AI上游产业链和整车公司

　　中欧基金权柄投决会主席周蔚文掌舵的中欧新趋势混杂（LOF）A曩昔半年的事迹增长11.57%，高于10.22%的事迹比拟基准收益率。戒指9月30日，曩昔一年、三年、十年，事迹位列星河证券同类基金前12%、15%、11%。

　　四肢成本商场的投资宿将，周蔚文坚握基本面深度征询，在商场牛熊变化中不停迭代恒久价值投资理念与模式论。其处理的中欧时期前卫股票A在曩昔半年的收益率为12.26%，而同期事迹比拟基准为8.22%，戒指9月30日，中欧时期前卫股票A的曩昔一年龄迹位列星河证券同类排行前16%。从更恒久的维度看，戒指9月30日，另一只产物中欧新蓝筹混杂A曩昔十五年的事迹位居星河证券同类排行第二。

　　周蔚文在中欧新趋势最新三季报中暗示，基金合座防守较高仓位运作，相对商场超配繁衍、基础化工和科技制造业，但研究到繁衍行业的产物价钱处于历史较高位置，减握了部分产物成本和产量均有不敬佩性的公司个股。

　　此外，主要增多建立了三个标的：一是头部电板企业，因不雅察到锂电价钱参预磨底震撼阶段，头部电板企业的盈利韧性握续超预期，畴昔两年跟着行业见底回暖，公司有望得回可以的利润；二是跟着AI产业不时冲破时候的天花板，模子智商握续提高，以算力为代表的AI上游产业链受益明确，不时增配了相干优质公司；三是产物竞争上风隆起，重迭外洋商场份额预期提高的整车公司。同期，字据半年报事迹，减握了一些运营质地不足预期、环比事迹不时恶化、畴昔一段期间仍难有主义拐点的公司，触及公用管事、家电、旅游和航空等行业。

　　刘元海：关怀破费电子、智能汽车、AI东谈主形机器东谈主等

　　东吴基金基金司理刘元海的代表作主吴出动互联A在曩昔半年龄迹增长了20.89%，高于7.14%的事迹比拟基准收益率。字据数据，本年以来，东吴出动互联A在同类产物中的事迹排行安定在前1%。

　　三季报败露，东吴出动互联的最新限度为46.57亿元，该基金重仓信息科技行业，重仓股包括中际旭创、新易盛、韦尔股份、沪电股份、歌尔股份等。

　　刘元海在最新败露的三季报中暗示，三季度，A股商场呈现出“V”形走势，先跌后涨。9月24日，A股商场迎来一根久违的大阳线，投资者信心有所复原。季度内，东吴出动互联不时围绕东谈主工智能寻找投资契机，讲明期内，该基金以AI算力、AI硬件（电子半导体）以及汽车智能化三大标的建立为主，其中，AI算力和AI硬件的建立比例相对较高。

　　刘元海以为，刻下A股商场信心比拟弥留。央即将创设新的货币策略器用，向机构投资者提供典质融资买股票，何况饱读舞交易银行朝上市公司和大激动贷款回购和增握股票，同期证监会也发布市值处理率领，这些策略的落地有望提高投资者的风险偏好，复原信心，提高估值水平。他以为，影响商场估值水平的三简短素齐有向好的趋势，刻下A股商场相对底部简略仍是看到，A股中恒久投资契机有望存在。

　　站在刻下期间点，刘元海更关怀AI运用的投资契机，一是破费电子产业链和半导体等，二是汽车智能驾驶产业链等，三是AI东谈主形机器东谈主，四是AI软件公司。中短期，他更关怀AI硬件和AI智能驾驶的投资契机。

　　董辰：看好制造、周期、破费等顺周期板块

　　董辰处理的华泰柏瑞富利A曩昔半年龄迹增长10.54%，高于7.55%的事迹比拟基准收益率。三季报败露，华泰柏瑞富利的最新限度为63.06亿元，重仓股包括中金黄金、招商蛇口、保利发展、山金国际、紫金矿业等。

　　董辰在最新败露的三季报中暗示，三季度，A股强势回升。在二季度经济增速环比回落的布景下，A股三季度下行压力不停加大，商场预期不停降温。到了9月，经济策略接连出台，终于催化商场止跌回转。

　　他暗示，看好商场畴昔一段期间的弘扬。跟着多个经济策略落地显效，国内经济有望祥和复苏，带动企业EPS预期改善。同期好意思联储在好意思国经济下行的布景下开启降息周期，我国央行也运行降准降息等货币策略，国内的流动性环境也有望握续改善，成心于A股的估值确立。

　　同期，值得留意的是，9月下旬的商场确立相配连忙，这么的剧烈波动并不是常态。董辰判断，后市可能将渐渐沉稳，震撼上行，板块分化轮动。后续他看好制造、周期、破费等顺周期板块。